银行净息差四年来首次回升年内净息差有望企稳

　　【导读】四年来首次环比增长，商业银行净息差有望企稳

　　金融监管总局日前发布的2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据显示，今年二季度，商业银行净息差环比增长0.01个百分点，为2022年以来首次单季度环比回升。

　　受访人士表示，银行净息差在二季度首次止跌是负债端成本改善、资产端降幅趋缓共同作用的结果。展望后续，银行净息差走势有望企稳；由于制约大幅反弹的因素依然存在，息差拐点是否到来尚需观察。

　　2022年以来首次单季环比回升

　　数据显示，今年二季度，商业银行净息差为1.41%，较一季度增长0.01个百分点，为2022年以来首次环比回升。

　　分类型来看，今年二季度，大型商业银行、城商行、民营银行、农商行的净息差分别为1.31%、1.4%、3.63%、1.59%，较一季度分别增长0.02个百分点、0.02个百分点、0.01个百分点、0.01个百分点；股份行的净息差为1.54%，与一季度持平；外资银行净息差较一季度下滑0.02个百分点。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，推动净息差企稳回升的因素集中在负债端。一方面，前期多轮存款利率下调红利持续释放，叠加高息定期存款集中到期重定价，存款付息率明显下降；另一方面，监管“反内卷”、整治利率乱象，抑制资产端低价竞争，贷款收益率下行趋缓。此外，银行主动优化负债结构，压降高成本存款。

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　　西部金融研究院院长陈银华分析称，银行净息差止跌是负债端成本改善、资产端降幅趋缓共同作用的结果。

　　负债端，前几年推出的高息定期存款在2026年上半年集中到期，置换为当期较低利率存款产品，有效压降了银行付息成本；经过前期多轮存款挂牌利率下调，银行存款付息率明显下降，且这一效应仍将在未来持续释放。同时，在监管引导下，商业银行普遍压降高成本负债，加大一般性活期存款和低成本的金融同业活期存款拓展力度，主动优化负债结构。

　　资产端，今年以来，政策利率与LPR报价保持平稳，监管部门强调贷款定价的商业性原则和“反内卷”导向，新发放贷款利率基本企稳。同时，广东、深圳、北京等地通过治理房贷返佣、车贷高息高返等“内卷式”竞争，辖区银行业净息差企稳回升。

　　年内净息差有望企稳

　　净息差首现止跌，也引发了市场关于“拐点是否到来”的讨论。

　　对此，陈银华直言，需观察高息存款重定价红利释放节奏、有效信贷需求恢复情况，以及监管“反内卷”政策的持续力度。“今年三季度、四季度净息差大概率维持底部企稳或微升态势，同比降幅预计可能将收窄，但难以出现大幅反弹。”

　　具体来看，一方面，支撑净息差企稳的因素仍在延续。高息定存到期重定价的红利尚未完全释放；去年5月LPR降息重定价对存量贷款的冲击已基本消化；新发放贷款利率有望保持平稳。另一方面，制约大幅反弹的因素依然存在。一是资产端收益率仍承压。有效信贷需求依然偏弱，“资产荒”局面仍将持续；下半年投资类资产到期再配置的收益率偏低，可能对资产端形成新压力。二是负债成本边际改善空间受限。预计银行同业自律机制从管“平均价格”走向管“高息占比”，对净息差有一定贡献，但后续负债成本降幅预估趋缓。三是不同类型银行分化延续。二季度外资银行息差依然环比下滑，反映出部分机构仍面临结构性压力。

　　“目前银行业净息差回升主要是负债端成本下降，而资产端收益率下行与信贷需求偏弱未改，全年净息差大概率低位窄幅波动，不构成持续反转的依据，更多是底部基本确立，二次探底的概率低。”娄飞鹏表示，就后续走势来看，负债端重定价将继续支撑净息差阶段性企稳，但资产端收益率下行与信贷需求偏弱短期内难以根本扭转，不具备大幅反弹的条件，预计净息差大概率缓慢企稳。

　　多措并举稳息差

　　在低利率环境下，尽管银行净息差出现企稳信号，但盈利经营挑战仍在。如何通过资产负债精细化管理稳住息差基本盘，同时拓宽收入来源，成为行业普遍关注的课题。

　　娄飞鹏建议，首先，要强化负债成本管控，抓住高息定期存款集中到期重定价窗口，优化存款结构，压降高付息存款，拓展低付息同业存款。加强主动资产负债管理能力，提升精细化定价水平，在稳息差政策导向下实现可持续发展。其次，要优化资产端结构，提升零售贷款、小微贷款等高收益资产占比，同时，加强贷款定价管理，避免过度价格竞争。最后，要大力发展非息业务，通过财富管理、支付结算、理财业务等中间业务收入弥补息差收窄影响，实现收入结构多元化。

　　陈银华表示，商业银行应从负债端、资产端、非息收入、精细化管理四个维度进行应对。

　　第一，负债端应持续压降高成本负债，优化负债结构。抓住高息定存集中到期窗口，加快负债成本压降，主动管控3年期以上高成本存款额度和定价。加大一般性活期存款、低成本同业活期存款、托管资金等拓展力度，通过现金管理、工资代发等系统应用深化客群经营。提升主动负债管理能力，合理安排主动负债结构、期限和品种。落实同业存款利率自律管理机制，从管“平均价格”走向管“高息占比”。

　　第二，资产端应优化资产结构，提升综合收益。提高收益相对较高的金融投资在生息资产中的占比，通过结构优化减缓资产端收益下降的影响。在有效信贷需求偏弱的背景下，坚持贷款定价的商业性原则，积极参与行业“反内卷”，避免“低价抢量”。

　　第三，拓展非息收入，降低对利息收入的依赖。银行应加快发展财富管理、代销、托管、投行业务等轻资本业务，提升非息收入占比。

　　第四，强化精细化资产管理。建立净息差敏感性分析框架，动态测算利率变动对息差的冲击。在净息差企稳、收入增速回升的情况下，优先补提拨备应对未来不确定性，而非优先释放利润。